过去一个月，美国国债市场已成为一个“雷区”。随着世界各地的债券交易员试图迫使央行对高通胀做出回应，异常巨大的价格波动已经造成了损失。市场已经出现了恶性循环的迹象，即交易员不愿入市令债市流动性减少，价格更易出现大幅波动，这进而又阻止了人们入市的脚步。

据彭博社报道，根据彭博编制的美国政府证券流动性指数(U.S. Government Securities Liquidity Index)衡量，美国国债目前的交易状况为2020年3月以来最糟。当时疫情引发了全球央行的大规模干预。该指数衡量收益率偏离公允价值模型的程度。

至于预期波动率，跟踪美国国债的ICE美国银行MOVE指数当前接近2020年4月以来最高水平。

11月3日，美联储宣布了缩减月度国债购买规模的计划，目标是到明年年中结束购债行动。

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)重申，这一时间表并不意味着何时会加息，必要情况下美联储会果断对“通胀”采取行动。

周三，美国公布的10月美国消费者物价指数(CPI)涨幅超过预期，美国国债市场遭遇2月以来最大抛盘。

美国劳工部周三公布的数据显示，美国10月CPI年率增长6.2%，市场预期为5.9%。美国10月CPI年率增幅创1990年12月以来最高，为连续第五个月超过5%，此前9月CPI年率攀升5.4%。

美国10月剔除波动性较大的食品和能源后的核心CPI年率上涨4.6%，高于预期的4.3%以及9月4%的涨幅。

Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar在给客户的一份报告中写道：“美联储目前应对6%通胀的想法是，未来8个月美联储的资产负债表将再增加5000亿美元，同时保持利率为零。虽然现在他们在对抗通胀问题上没有公信力，但我们可以看看数据或市场的现实是否会迫使他们采取更积极行动，不过这会给市场估值和经济带来风险。”

美国债市周四休市，Boockvar预计，在美债恢复交易后，波动率指标将进一步走高。