股票多少钱才能杠杆长江有色：中东硝烟再起叠加美元走强压制 11日锌价或大跌

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　　长江有色金属网

　　【ccmn.cn摘要】中东硝烟再起叠加美元走强压制，隔夜伦锌跌超2%；美科技续跌拖累风险情绪，锌市淡季消费弱库存累积及现货贴水下采购谨慎，今现锌或大跌。

　　【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌震荡走软，盘面跌幅居前；开盘报3549美元/吨，高点报3556.5美元，低点报3465.5美元，尾盘收于3469美元，跌77美元，跌幅2.19%；成交量17248手增加2001手，持仓量234119手增加568手。晚间沪锌低开走贬，价格重心显著下移；主力2607合约最新收盘价报24280元/吨，跌490元，跌幅1.98%。

　　长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：

　　宏观层面，伊朗军方宣布即刻禁止任何船只通行霍尔木兹海峡，称试图通行将遭打击，市场风险偏好大幅回落，风险类资产承压下行。特朗普随即称与伊朗直接通话、伊方要求停止轰炸，且以色列未参与对伊袭击，局势出现短暂降温信号但可信度待验。与此同时，美国5月CPI数据落地——同比4.2%、核心CPI同比2.9%，能源分项环比+3.9%（受中东冲突推升油价影响），核心通胀指标略低于市场悲观预期，缓解了市场对对“通胀黏性失控→更激进紧缩”的担忧，契合美联储主席沃什期待的通胀修复态势。但地缘冲突持续发酵，市场反应趋于谨慎。美股周三收跌（标普-1.61%、纳指-1.97%、道指-1.87%），芯片股延续跌势，叠加美伊紧张升级引发战争担忧，共同压制大盘。

　　国内方面，今年一季度高技术产业实际使用外资同比增长30.7%（研发与设计服务+127.8%、计算机及办公设备制造业+88.1%），中国AI应用能力领跑全球，17%的企业实现AI降本增收，经济新动能持续积聚。

　　产业基本面呈现“矿紧、锭松、淡季弱消”格局。矿端：1-3月全球锌矿产量同比+2.2%，但海外20家主要矿企产量同比-4%（品位下滑、自然灾害），进口锌精矿TC指数降至-70.75美元/干吨，负值区间持续扩大；4月我国锌矿进口量44.77万吨（环比-17.7%、同比-9.5%）。国内1-5月锌矿产量148万吨（+5.8%），3月后稳步恢复，但冶炼厂对国产矿偏好强、原料竞争激烈，国产矿TC亦明显回落，整体矿端供不应求。锭端及库存：上期所锌总库存15.58万吨（注册仓单10.89万吨），处于往年同期略偏高水平，现货贴水小幅扩大；LME锌库存降至约11万吨（注册仓单9.2万吨），现货对3月期价差约20美元/吨，整体偏低。需求端：5月下旬起进入传统淡季，镀锌、压铸锌合金、氧化锌开工率分别降至57.7%、51.7%、57.1%；受锌价未明显回落及终端疲软影响，加工企业原料补库谨慎，部分镀锌厂因亏损减产。1-4月房地产开发投资同比-13.7%、新开工-22%，基建投资增速回落至4.3%；6月白电三大件合计排产3004万台（同比-11.8%）；4月汽车产销同比-1.7%/-2.5%，新能源车产销增速略好转（+5.5%/+9.7%）。

　　综合来看，海外宏观压力加大（美元偏强、加息预期、地缘风险），矿端TC深度负值限制冶炼利润并带来减产隐忧，为锌价提供底部支撑；但国内精炼锌库存偏高、淡季消费走弱、现货贴水施压，制约上行空间。预计今日现货锌偏弱运行。

　　今日价格参考：24，100-24，650元/吨。

　　（长江有色金属网cjys.cn研发团队 0592-5668838）

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