配市值股票【风口研报】高盛大幅上修出货预期!光博会热度有增无减光通信行业高景气度确定性抬升

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　　A股主要指数今日集体反弹，截止收盘，沪指涨0.71%，深证成指涨1.26%，创业板指涨1.96%，科创50指数涨4.14%。沪深京三市成交额超过1.8万亿，较昨日放量逾2000亿。行业板块多数收涨，半导体、电子化学品、贵金属、光学光电子、通信设备、元件、橡胶、互联网电商、稀土、消费电子板块涨幅居前。个股方面，上涨股票数量接近4200只，逾90只股票涨停。

　　据报道，高盛走访中国15家光通信企业后，大幅上调高速光模块需求预测，并判断定价纪律将好于市场预期。高盛将800G及以上光模块2027年/2028年需求预测分别上修39%和36%，至1.44亿只和1.71亿只。与此同时，报告判断1.6T光模块价格将维持在700美元以上，800G产品2027年降价幅度仅为个位数。这一定价判断的支撑逻辑，在于DSP、激光器、PCB等关键零部件的持续紧缺，以及龙头厂商通过预付款和长期协议主动锁定产能的供应链管理策略。

　　此外，第27届中国国际光电博览会（CIOE2026）近日在深圳举行，热度较往年有增无减，超4000家企业参展，整体观众数近19万人，较去年同比增长32%。“锁订单”、“锁物料”成为展会调研关键词，2027年需求确定性进一步提高。部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年及以后。中际旭创、新易盛、华工正源、剑桥科技、光迅科技等企业集中发布从3.2T到12.8T的NPO产品，部分已进入送样和系统验证阶段。

　　政策利好也持续催化板块行情，9月15日，工业和信息化部、国家发展改革委联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》。《规划》提出，到2030年，我国电子信息制造业在全球产业格局中的地位将进一步巩固，规模以上企业营业收入预计突破30万亿元。文件明确强调，将在集成电路、先进计算、基础电子等核心技术与产品赛道锻造“长板”，培育一批具备全球竞争力的世界一流企业，为算力基础设施建设提供长期、明确的政策支撑。

　　中金公司研报称，2027年光通信行业高景气度确定性抬升。结合展会调研，部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年及以后，光模块订单能见度覆盖2027年及以后；头部光模块厂商积极锁定DSP、mSAP PCB、高速光芯片等核心物料。中泰证券指出，总体来看，行业景气仍处上行周期，后续重点关注AI资本开支持续性、高速产品放量节奏以及各细分环节盈利兑现能力。

　　中金公司：2027年光通信行业高景气度确定性抬升

　　2027年光通信行业高景气度确定性抬升。第27届光博会热度较往年有增无减，超4000家企业参展，整体观众数近19万人，较去年同比增长32%。“锁订单”“锁物料”成为展会调研关键词，2027年需求确定性进一步提高。结合展会调研，部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年及以后，光模块订单能见度覆盖2027年及以后；头部光模块厂商积极锁定DSP、mSAP PCB、高速光芯片等核心物料。

　　中泰证券：行业景气仍处上行周期

　　展望后续，光通信产业有望继续受益于AI算力扩张、速率升级与网络架构演进三重驱动。光模块端800G维持高景气、1.6T进入规模放量阶段，并向3.2T及CPO/NPO演进；光芯片端200GEML及高功率CW光源需求有望持续提升；光纤需求由传统电信网络向AIDC、DCI、海底光缆及CPO保偏光纤等高价值场景延伸；光器件则由传统模块配套进一步向CPO、OCS及高密度连接拓展。总体来看，行业景气仍处上行周期，后续重点关注AI资本开支持续性、高速产品放量节奏以及各细分环节盈利兑现能力。