当前所在位置:首页 > 股票交流论坛

美股科技巨头高估值迎来大考! 或将决定标普500指数短期命运

1844

2024-05-28 【 字体:

来自华尔街大行摩根大通的知名策略师科拉诺维奇(Marko Kolanovic)表示,本周将是决定美股市场基准股指——标普500指数的整体估值,尤其是市值巨大的大型科技公司高估值是否可持续的最关键时刻,若最新的财报数据未能支持高估值,标普500指数走势短期可能偏悲观。

这位策略师在美东时间周一在给客户的一份报告中写道,考虑到投资者预期美联储开启2022年加息周期后的首次降息时间将比美联储官员们透露出的预期要早,且高于FOMC点阵图显示的75个基点,他们(投资者们)当前的交易模式基于乐观业绩,即正在为显著的盈利增长定价,美股走势反映的情况尤其如此。

微软、苹果等大型科技巨头财报几乎没有犯错余地

据了解,市值合计超过10万亿美元的美国五大科技公司本周将公布财报,其中包括“新晋股王”——全球最高市值公司微软(MSFT.US)、苹果(AAPL.US)和谷歌母公司Alphabet Inc(GOOGL.US)。这些科技公司的重点业绩数据将成为全球股票市场的关注焦点,科技巨头们的业绩或将影响全球股票投资者风险偏好。

在刚刚过去的两周,美股基准指数——标普500指数时隔两年再度创下历史新高,而且更重要的是创新高之势仍在延续。然而这新一轮涨势能否延续下去,将在本周(1月29日-2月2日)美股科技巨头财报密集轰炸期间遭遇极高强度的考验。这些占据标普500指数高额权重的科技巨头们在2023年引领美股步入技术性牛市,在2024年初则继续引领美股涨势进而带领标普500指数时隔两年再创新高。

标普500指数中所谓的“七大科技巨头”(Magnificent Seven)——除了微软、苹果和谷歌母公司Alphabet还包括亚马逊公司(AMZN.US)、英伟达(NVDA.US)、Facebook母公司Meta Platforms(META.US)以及特斯拉(TSLA.US),机构汇编的最新数据显示,“七大科技巨头”的预期市盈率较标普500指数的预期市盈率有着近34%溢价。在过去一年里,这些大型科技股可谓推动标普500指数步入技术性牛市以及再创新高的最强驱动力。

FactSet统计数据显示,华尔街分析师们预计2024年标普500指数利润将增长12.2%,并且在近几个月有所加速,高于8.4%的10年平均水平。美股市场目前的强劲涨势主要基于相对较高的企业盈利预期,尤其是对于“七大科技巨头”强劲的利润预期,因此“七大科技巨头”财报几乎没有犯错的余地,哪怕一丁点也可能触发暴跌之势。FactSet预期数据显示,除开特斯拉已公布的疲软业绩,“余下六大科技巨头”预计将成为标普500指数的前六大每股利润驱动者,贡献出同比增长高达53.7%的利润。

摩根大通策略师科拉诺维奇写道:“只要市场保持涨势集中度狭窄,主要体现在高度集中和大型科技巨头驱动,美国就有可能较欧元区占据上风。”该策略师保持了对高质量成长型股票的偏好,而不是周期性价值股,偏爱美国而不是欧元区的股票市场。

在美联储美东时间周三做出利率决定之前,摩根大通的策略师们对于利率走势的主要观点在于:美联储将从今年6月开始降息,而此后的每次会议都将降息25个基点。

摩根大通拉响警报:美股投资者需要注意通胀风险

尽管如此,科拉诺维奇仍然预计核心通胀率将在2024年上半年表现得比市场预期的数据更加坚挺。“自10月下旬以来的强劲反弹趋势之后,大盘股,尤其是大型科技股和信贷基准的风险定价偏低,这将两者推向了‘昂贵的估值区间’。”科拉诺维奇表示。

美联储最青睐的衡量通胀指标——核心PCE以近三年来最慢的年率增长,强化了美联储可能将很快开始降息的这一乐观预期。根据美国经济分析局(Bureau of Economic Analysis)公布的最新数据,剔除波动较大的食品和能源成分的核心个人消费支出价格指数(即核心PCE物价指数)去年12月较上年同期增长2.9%,低于前值3.2%以及经济学家们预期的3%。

虽然12月核心PCE数据反映出美国通胀下降趋势仍在延续,但科拉诺维奇表示:“2024年,由于基数效应逐渐消失,一些糟糕的通胀数据可能会扰乱美股债市和股市的涨势,因为风险市场可能再次开始定价‘硬着陆’的可能性,这一概率可能将比之前更高。”

在掉期市场,预计本季度联邦基金利率目标将下调25个基点的押注力度明显降温,已从一个月前的3月降息逾70%的可能性降至不到50%。利率期货交易员们现在倾向于5月份美联储开启加息周期后的第一次降息。野村证券在最新报告中预计,美联储将在2024年的5月、7月、9月和12月共降息100个基点。

摩根大通在本月下调了对于美国国债的“增持”建议,建议投资者们“谨慎增持”,以淡化市场对早期激进降息预期的大幅“炒作”,强调激进的降息预期彻底落空可能引发美国国债价格暴跌。

科拉诺维奇对美国股市的整体预期已连续两年未能实现。在2022年美国股市暴跌的大部分时间里,这位策略师都持乐观态度,但是在2023年美国股市大幅反弹期间,他却与华尔街众多策略师预期相左,对美国股市持悲观看法,出于对经济低迷的担忧,他建议投资者们削减股票配置规模。

整体来看,摩根大通策略师科拉诺维奇预计,到2024年底,标普500指数将跌至4200点,这是机构所追踪的近24家华尔街投资机构中的最低标普500指数预期,比目前的交易水平低大约14%。

股市回暖,抄底炒股先开户!智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:于健 SF069

阅读全文
相关推荐

炒股秘诀:掌握技巧,提升收益

炒股秘诀:掌握技巧,提升收益
title===>炒股秘诀:掌握技巧,提升收益[field]body===>股票...

中兰环保:根据中国结算下发的股东持股信息,截至2024年8月9日股东人数为8,202户

中兰环保:根据中国结算下发的股东持股信息,截至2024年8月9日股东人数为8,202户
证券之星消息,中兰环保(300854)08月12日在投资者关系平台上答复投资者关...

双箭股份(002381SZ):输送带原材料天然橡胶使用进口的多

双箭股份(002381SZ):输送带原材料天然橡胶使用进口的多
格隆汇7月22日丨有投资者于投资者互动平台向双箭股份(002381)(00238...

淘气天尊:三千点破不破,短线都将反弹了!

淘气天尊:三千点破不破,短线都将反弹了!
周一市场呈现沪深分化的格局,投资者可以看到,早盘沪指低开14点于3017点,创业...

正式进洞!珠海机场北快线司马山左一隧道开工

正式进洞!珠海机场北快线司马山左一隧道开工
7月31日,由中铁六局承建的机场北快线黄杨大道至珠峰大道段北段工程TJ3标司马山...

Lazard Asset Management LLC减持潍柴动力(02338)18万股 每股作价1183港元

Lazard Asset Management LLC减持潍柴动力(02338)18万股 每股作价1183港元
香港联交所最新资料显示,8月9日,Lazard Asset Management...

理财杠杆:撬动财富,实现财务自由

理财杠杆:撬动财富,实现财务自由
title===>理财杠杆:撬动财富,实现财务自由[field]body===>...

【机构调研记录】诺安基金调研天地数码

【机构调研记录】诺安基金调研天地数码
证券之星消息,根据市场公开信息及9月5日披露的机构调研信息,诺安基金近期对1家上...

天能重工(300569SZ):上半年净利润650617万元 同比下降4723%

天能重工(300569SZ):上半年净利润650617万元 同比下降4723%
格隆汇8月23日丨天能重工(300569.SZ)公布2024年半年度报告,报告期...

轮胎设备与智能装备板块双轮驱动 巨轮智能上半年营收同比增长3995%

轮胎设备与智能装备板块双轮驱动 巨轮智能上半年营收同比增长3995%
8月22日晚,巨轮智能(002031.SZ)发布2024年半年度报告。报告显示,...